Alimentation Couche-Tard a presque doublé son bénéfice net au quatrième trimestre de son exercice 2026, porté par des marges d’essence exceptionnelles. Derrière ces chiffres spectaculaires se cache un réseau de dépanneurs profondément enraciné au Québec, où des centaines de magasins sont exploités par des opérateurs indépendants, un modèle qui mérite l’attention des entrepreneurs de la province, alors même que la loi 11 s’apprête à ouvrir une nouvelle catégorie de produits en tablette.

Des résultats qui font grimper le titre de 12 % en une séance

Le géant lavallois a dévoilé ses résultats de l’exercice clos le 26 avril 2026 le lundi 22 juin, après la fermeture de la Bourse de Toronto. Les revenus du trimestre ont bondi de 19,8 %, à 19,5 milliards de dollars américains, bien au-delà des attentes des analystes, qui anticipaient environ 17,9 milliards. Le lendemain, le titre a grimpé de plus de 12 %, à 92,23 $ à la TSX, un sommet historique qui a ajouté près de 10 milliards de dollars à la valeur boursière de l’entreprise en une seule journée.

Des marges d’essence qui propulsent les profits

La performance repose largement sur le carburant. La marge brute sur l’essence a atteint 17,28 ¢ le litre au Canada et 52,44 ¢ US le gallon aux États-Unis, des niveaux rarement vus. Le bénéfice net du trimestre s’établit à 863,4 millions de dollars américains, comparativement à 439,4 millions un an plus tôt, une progression de 95 %. Un élément ponctuel a aussi gonflé le résultat : un recouvrement net de 260,9 millions de dollars avant impôts, lié au règlement de vieux litiges. Sans cet élément exceptionnel, la progression reste néanmoins solide, portée par les volumes en magasin, où la croissance des ventes de marchandises par magasin comparable s’est établie à 2,2 % pour le trimestre.

Un empire du dépanneur enraciné au Québec

Couche-Tard demeure le numéro un du dépanneur et de la vente de carburant au Canada, avec un réseau de près de 2 100 magasins des Maritimes jusqu’à l’Ouest canadien. Le Québec reste toutefois le cœur historique du groupe, avec 576 magasins corporatifs exploités sous les bannières Couche-Tard, Provi-Soir et Dépanneur 7 jours (données au 1er février 2026). Contrairement au reste du pays et à l’international, où la marque Circle K domine, l’entreprise a choisi de conserver ses noms d’origine dans la province, un ancrage local qui pèse dans un marché du commerce de proximité toujours très fréquenté par les Québécois.

Une place réelle pour les opérateurs indépendants

Le réseau québécois ne se résume pas aux magasins corporatifs. Le groupe compte aussi des centaines de magasins sous licence, dont la bannière 7 Jours, ainsi que des magasins affiliés, détenus et exploités par des marchands indépendants. C’est cette portion du réseau qui ouvre une porte concrète aux entrepreneurs qui souhaitent opérer un dépanneur sous une enseigne connue, sans nécessairement passer par un modèle de franchise classique.

Le contraste est frappant avec 7-Eleven, qui a récemment amorcé son virage vers le franchisage au Canada — mais sans inclure le Québec dans son plan de déploiement. Dans la province, Couche-Tard reste donc l’un des rares grands réseaux de proximité à offrir un cadre structuré aux opérateurs locaux, entre exploitation en propre et modèles sous licence ou affiliation.

Un baromètre du commerce de proximité, à l’aube d’un nouveau chapitre

Au-delà des marchés boursiers, ces résultats records confirment la vigueur du dépanneur comme format commercial au Québec. Tant que la fréquentation en magasin et les ventes de carburant tiennent, le modèle reste attrayant pour ceux qui veulent exploiter un commerce de proximité, d’autant que l’entrée en vigueur de la loi 11, le 1er janvier 2027, ouvrira aux dépanneurs la vente de prêts-à-boire à base de spiritueux, une nouvelle catégorie évaluée à environ 451 millions de dollars au Québec.

Les prochains trimestres diront si l’entreprise maintient ce rythme et si elle densifie encore son maillage québécois. Les candidats intéressés par un magasin sous licence ou affilié ont tout intérêt à surveiller les territoires disponibles dans leur région.

Sources